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宁波富达:青林湾结算,助推前3季度业绩同增近200%

发布时间:2012-10-25    研究机构:浙商证券

高毛利的清林湾项目结算,前3季度业绩同增近200%

10月25日晚,公司公告2012年3季报,1-9月实现营业收入26.52亿元,同比上升29.70%;实现归属上市公司股东的净利润为3.57亿元,同比大幅上升196.16%;实现每股收益为0.247元。报告期内,公司净利润上升幅度遥遥领先于于营业收入上升幅度,主要源于第3季度高毛利率的青林湾(4-5期)项目实现了部分结算。

青林湾销售继续向好,2季度末以来销售已近13亿元

2季度末以来,公司主力项目销售金额14.6亿元左右,其中青林湾项目(4-7期)销售金额约为12.8亿元,东城名苑项目销售金额约为1.8亿元。下半年公司主力销售项目除了青林湾(6-7期)剩余部分外,维拉小镇2期亦有望在第4季度上市,届时公司销售潜力还是值得期待的。

第3季度商品房销售业绩良好,助推公司资金链稳健

随着第3季度公司商品房销售业绩继续向好,公司资金链进一步稳健,财务状况更为健康。第3季度公司经营活动产生的现金流净额为6.96亿元,环比第2季度的3.28亿元增长了112%,同比去年第3季度更是由负转正而增加了8.23亿元。

维持“买入”投资评级

我们预计公司2012-2014年的EPS分别为0.64元、0.82元和1.09元,对应的动态PE分别为9.9倍、7.7倍和5.8倍。我们维持公司“买入”投资评级,理由如下:(1)2012年公司业绩基本锁定度高;(2)2012年公司商品房销售业绩具有弹性;(3)大股东隐形土地储备量大。

申请时请注明股票名称